4月份，環(huán)保公司年報和一季報全部發(fā)布完畢，一季度公司業(yè)績暫未體現(xiàn)市場爆發(fā)形勢，市場情緒對短期估值形成一定壓制。但5月份，將進(jìn)入業(yè)績真空期，訂單、政策等催化劑作用將有所增加，建議關(guān)注后續(xù)訂單、政策催化劑較多的公司。

　　年報行業(yè)總體增長，2013一季報業(yè)績暫未體現(xiàn)市場爆發(fā)。4月份，龍凈環(huán)保、國電清新、盛運(yùn)股份等多家環(huán)保公司發(fā)布了2012年年報，總體上看，環(huán)保公司2012年營業(yè)收入及利潤均有增長，與其他行業(yè)橫向比較有增速優(yōu)勢。4月份，環(huán)保公司還集中發(fā)布了一季度報告。從一季度業(yè)績增長來看，由于一季度歷來是工程施工淡季，環(huán)保公司業(yè)績增長也暫未體現(xiàn)出市場爆發(fā)形勢。但一季度訂單新簽情況相對較好，期待后續(xù)業(yè)績增長有所體現(xiàn)。

　　地下水污染及水**問題受關(guān)注，資源綜合利用年報發(fā)布。4月份，隨著河北滄州地下水污染事件的曝光，地下水污染、飲用水**等水污染事件再次引起人們的關(guān)注。此外，國家發(fā)展改革委發(fā)布《中國資源綜合利用年度報告（2012）》，總結(jié)了2011年我國推進(jìn)資源綜合利用取得的主要成績和開展的工作，這是我國**發(fā)布較為**系統(tǒng)的資源綜合利用年度報告。

　　環(huán)保板塊4月份以來跑贏大盤3.7個百分點(diǎn)。環(huán)保板塊4月份以來跑贏大盤3.7個百分點(diǎn)，過去六個月跑贏大盤26.6個百分點(diǎn)。4月份，環(huán)保板塊受大盤及部分公司一季報不達(dá)預(yù)期等因素影響，略有下跌，但板塊PE估值提升，主要是由于一季報后部分公司業(yè)績有所下調(diào)，使預(yù)測市盈率環(huán)比提升。目前，環(huán)保板塊 2013年預(yù)測市盈率為30.1倍，較上月略有上升，估值仍處**；環(huán)保行業(yè)平均PB為3.8倍，較上月略有下降，位于醫(yī)藥生物、食品飲料之后。

　　進(jìn)入業(yè)績真空期，關(guān)注訂單、政策催化劑。5月份，環(huán)保公司將進(jìn)入業(yè)績真空期。短期來看，部分公司一季度業(yè)績的相對低迷、不達(dá)預(yù)期可能影響市場情緒，對板塊整體估值形成一定壓制。但進(jìn)入業(yè)績真空期后，大訂單、新政策等催化劑刺激可能再度提升估值，帶來投資機(jī)會。因此，目前建議重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)催化劑較多的公司。

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